"Нафтогаз" опоздал с условиями реструктуризации долга?
"Нафтогаз Украины" предложил держателям своих еврооблигаций реструктуризировать долг на условиях повышения доходности по бондам и дополнительных гарантий.
О предварительных условиях рассрочки долга пишет "Дело", напоминая, что "Нафтогаз" начал переговоры по реструктуризации задолженности, но ее параметры не сообщались.
"Гарантированная доходность по бондам компании будет повышена с 8,125% до 9,5%, срок погашения задолженности составит 5 лет. Кроме того, инвесторам будут предоставлены суверенные гарантии", - сообщили газете сразу два участника рынка.
Между тем, держатели еврооблигаций "Нафтогаза Украины" возмущены тем, что до сих пор не получили от НАКа условия реструктуризации. Они указывают, что эмитент давно нарушил установленный порядок реструктуризации и загнал себя в юридический тупик.
"Чтобы собрание держателей еврооблигаций "Нафтогаза" состоялось до 30 сентября (в этот день НАК должен полностью погасить свои обязательства) и инвесторы утвердили реструктуризацию, компания должна была прислать нам предложение о реструктуризации минимум за 21+2 дня до 30 сентября", - говорит представитель инициативной группы инвесторов "Нафтогаза", юрист Карл Томас.
"Теперь получается, что собрание может состояться только после 30 сентября, когда "Нафтогаз" уже объявит дефолт по своим долговым бумагам", - добавляет он.
По словам Томаса, консультанты "Нафтогаза" еще должны подготовить детальный проспект реструктуризации, а также проспект эмиссии новых бумаг, на которые будут обменены непогашенные еврооблигации компании (дилер-менеджером, то есть агентом по обмену бумаг является швейцарский банк Credit Suisse).
"Немыслимо, чтобы "Нафтогаз" успел до 30 сентября сделать все это", - считает юрист.
Участники отечественного облигационного рынка согласны с упреками группы инвесторов, за которой, поговаривают, стоит российский "Газпром", - но не делают трагедии из такой проволочки.
"Сейчас советники "Нафтогаза", вероятно, ведут переговоры с крупнейшими держателями евробондов, и как только компромисс будет найден, проблем с реструктуризацией не будет", - считает аналитик компании Astrum Investment Management Сергей Фурса.
Фондовики затрудняются назвать крупнейших облигационеров "Нафтогаза", но отмечают, что среди них такие международные инвестиционные банки, как Deutsche Bank, Credit Suisse, ВТБ, ING Bank.
По словам представителей отечественных инвесткомпаний, предварительные условия реструктуризации долга "Нафтогаза" вряд ли радуют держателей евробондов.
Аналитики отмечают, что нервозность в процессе реструктуризации облигационной задолженности НАКа уже не влияет на котировки бумаг компании, а цена еврооблигаций "Нафтогаза" может измениться, только когда будут обнародованы условия реструктуризации.
